央行电子商业汇票系统运行 付款期延至一年

日前，央行电子商业汇票系统建成并正式运行，电子票据的最长付款期也延长至1年。央行称，电子商业汇票系统的建成将从根本上解决纸质商业汇票交易方式效率低下、信息不对称、风险较大等问题，同时为宏观经济决策提供准确依据。 新系统降低票据融资风险 近年来，票据的融资功能日益被企业和银行所推崇。据央行数据统计，今年前三季度新增票据融资达到8803亿元。 对此，央行副行长苏宁表示，商业汇票业务近年来呈快速增长态势，对满足企业支付需要、短期融资需要和提高商业银行金融服务水平、调整资产负债结构、增强盈利能力等都发挥了积极作用。但伪造变造票据、违规办理票据业务、利用票据内外勾结诈骗银行资金等案件时有发生。 央行称，电子商业汇票系统的建成将从根本上解决纸质商业汇票交易方式效率低下、信息不对称、风险较大等问题。 与现行纸质商业汇票相比，电子商业汇票其最大的特性就是签发和流转都采取电子化方式，以数据电文来完成。“电子商业汇票系统运行后，诸如票据的真伪、保管、传递、诈骗等原有票据市场常见的风险将得到解决。” 兴业银行(行情 股吧)资金营运中心首席经济学家鲁政委(博客)说。 同时，为了消除票据交易的风险，在票据融资交易和票据结清业务中，央行引入了票款对付（DVP）的结算方式，通过电子商业汇票系统与大额支付系统的实时连接，在票据权利转让完成的同时实现资金交割，既提高了交易效率，又消除了票据交易中可能存在的信用风险和流动性风险。 电子票据付款期延长至1年 电子商业汇票系统建成运行之后，央行对电子票据的规定作了相应的调整。其中值得关注的是电子票据的最长付款期延长至1年。央行称，这种调整充分考虑了电子商业汇票在安全性和流通性方面的实质改善，目的在于更好地发挥商业汇票的融资功能。 此前，由于纸质商业汇票在安全性、流通性的便捷性等方面存在明显缺陷，相关法律规定商业汇票的付款期限最长不超过6个月。 央行认为，目前商业汇票贴现、转贴现的利率的市场化程度较高，所以电子商业汇票付款期限的延长，有利于1年的资金价格发现，形成更贴近实际的资金价格曲线，并且短期贷款票据化的趋势可能会更为明显。 此外，央行还表示，电子商业汇票付款期限的延长，也有助于解决中小企业融资难问题。由于商业汇票安全性和便捷性的提高，加之付款期限由6个月延长到1年，能够更好地满足企业短期融资需要。 据央行数据显示，前三季度新增人民币贷款8.67万亿元，而非金融性公司及其他部门短期贷款增加1.44万亿元。由此看出，企业短期贷款需求十分强劲。有市场分析人士认为电子票据付款期限延长至一年，相当于把票据融资变成以票据为抵押的短期贷款。 还有分析人士认为，即便利率市场化之后，票据贴现利率仍会低于1年期贷款基准利率。因此，票据融资仍会在银行和企业之间形成双赢的局面，一方面企业能够降低融资成本，另一方面票据融资利率上浮，融资规模扩大后，无疑将增加银行收益。 为宏观经济决策提供依据 “推行电子商业汇票有利于推动短期资金利率市场化，有利于对票据业务进行精确统计，为宏观经济决策提供准确依据。”苏宁说，通过电子商业汇票系统，央行能够全面监测商业汇票各种票据行为，准确了解资金流量流向。 “电子票据付款期延长至1年，将大大丰富票据市场3个月至1年期限的交易品种。其中1年期票据的报价具有标志性的意义。”鲁政委说，这有利于1年内各档期完全市场化利率的生成，为完善SHIBOR报价体系、形成完整的市场收益率曲线提供重要的交易数据支持。 央行表示，电子商业汇票系统的建成将使央行成为电子商业汇票市场的一个经常性交易主体，未来可能成为央行公开市场操作的一个主要手段，增加中央银行货币政策操作的弹性和力度，提高中央银行调控货币市场的能力，畅通货币政策传导机制。