杨百万：现在应该是熊市的第三阶段

　　主持人：李南 嘉宾：杨百万 钮文新
　　今天（24日）我们请到杨百万先生，另一位是老钮。
　　李南：股市即人生，尤其是这几天的股市，可以说是浓缩了人生的悲欢离合；股市是一个修炼地，修炼的结果，有的人成股神，而很多人发现自己最终还是个普通人。
　　钮文新：每一波牛市出现的那些股神们，一波熊市下去，全没了。
　　李南：有些不离不弃，最终发现只是对股市痴情不改。
　　杨百万：我认为，永不放弃地坚持在这个股市上，这次失败下一次就可能成为冠军。
　　未到砸锅卖铁入市时？
　　李南：前两天，有一个上海做私募基金的，他告诉我：李南，又到了砸锅卖铁买股票的时候了。我想起您当年，就是听到了政策的号角卖房子的。
　　杨百万：现在，我不同意又到了砸锅卖铁买股票的时候的说法，因为这一波行情，它也仅仅是一个反弹。
　　李南：政策的号角声已经吹响了，老钮觉得现在冲锋号不够响吗？
　　钮文新：冲锋号已经足够响了。但是他讲的是一个规律，就是在这个时候，人们不会一下就把预期彻底转变，还有很多踏空的机构踏空的人，再涨他就买不了了。
　　杨百万：筑底是一个过程，这是一个规律。而且股市会涨，它需要的条件就是投资人信心的恢复。
　　李南：可以快一点恢复吗？
　　杨百万：不可能。如果要大涨，还要具备一个条件，就是新股民蜂拥入市。现在一段时间大家都谈股色变，上周三、上周四，包括上周五还是有人在抛，这拨儿人是输定了。
　　李南：上周五那天是空仓的人，打电话问您的比较多。是吗？
　　杨百万：我买不到股票怎么办，他们问我这个问题。
　　钮文新：这次大多数人包括很多机构、基金、证券公司都是踏空的。
　　李南：一个做基金研究的朋友发现，上周五基金平均仓位是57%至58%，而且都不愿意去买。
　　钮文新：历史最低，所以基金几千亿的资金拿在手里，碰到这样的事情时，它们一定要买。但是它们不可能一路拉上去买，一定会往回打。
　　杨百万：其实我们从上周五已经看到，照理这一天涨停板以后，成交量就应该100个亿，都不愿意抛，但是还有人恐惧，在抛，这说明什么，投资人的心态还不稳。还有个很现实的问题，为什么会都涨停，一个主导的因素，那就是汇金公司要增持银行股。
　　李南：汇金公司。
　　杨百万：汇金公司增持，政府也有一个法规，它只能增持2%。现在再买不到，它是不是会继续增持，汇金公司是不以盈利为目的的，此举象征意义大于实际意义。那么换句话说，这当中除了基本面的因素以外，还有政策的因素，短时间内股民之间的博弈，供大于求，或者求大于供，这就要看后续政策会不会及时跟上。
　　李南：你能判断吗？
　　杨百万：不能判断。但有一点是可以的，政府没有在上周六和上周日出重大利好，而是在上周四的晚上出，政府维护股票市场稳定的决心是不容怀疑的。
　　李南：非常大的，很急切。
　　杨百万：那么维护稳定，不等于一定要连涨几个月，这是要搞清楚的。就像前一段时间，大家都知道了维稳行情，维到最后是暴跌。所以，这一次我不太乐观，也不悲观。因为根据我20年的经验判断，底部不是V形反转，不会一蹴而就，底是盘出来的。