中关村长期停牌待救

　　高层更换并未给处于生死攸关时期的北京中关村科技 (000931)带来立竿见影的成效，10月8日起，中关村开始长时期停牌，等待债务重组等关键问题的最终解决。

　　接近中关村人士称，目前，中关村仍然是将前途冀望于大股东鹏泰投资，董事长许钟民还在与黄光裕协商。也有市场人士认为，不排除中关村与鹏润地产此次是在合演双簧，鹏润地产最终可能还是会被装入中关村。

　　停牌待救

　　10月9日，中关村刊登公告称，公司停牌是为了讨论CDMA担保、银行债务重组、存量资产处置等一揽子相互关联的问题，尤其是公司未来发展的问题。

　　“这绝对不是一次简单的停牌。年关已近，距离中关村兑现承诺的时间日益接近，诸多历史遗留问题已经到了一个不得不停下来解决的时候了。估计此次停牌时间会比较长！”一位长期跟踪中关村的市场人士对记者表示。

　　对于中关村而言，年底无疑将是重要的时间点，公司此前曾有承诺，若今年年底不能完全解决CDMA担保问题，以及每股收益低于0.1元，将追加送股。

　　目前中关村仍然在与广东粤财进行谈判。

　　广东粤财有关人士称，从目前谈判情况来看，并没有多少实质性的进展。该人士称，广东粤财有关项目人员仍然在按照原定的催债计划进行，“从目前情况来看，年底之前能否解决都尚存疑问。”

　　接近中关村的人士透露，实际上，中关村在未来的发展上已经有了一定的思路，但对于眼前棘手的债务问题却始终没有找到突破口。在公司发展问题上，中关村的构想是继续走科技地产的道路，并有意剥离非地产类业务四环医药等资产。

　　目前，中关村在北京和哈尔滨等地尚有一些房地产项目，还有一些综合性房地产项目正在洽谈之中，这将是今后中关村发展的方向所在。

　　“目前最关键的问题依然是CD-MA担保问题，这个问题如果顺利解决将让中关村前途一片光明。”该人士称。

　　目前，除了CDMA担保问题外，中关村在天津建行的2.7亿元CDMA担保和在中国银行总行9亿元贷款都已经逾期，中关村与银行之间也正在协商债务重组方案。

　　许钟民的考验

　　中关村这次危机，对其董事长许钟民来说，无疑是一次空前的考验。

　　许钟民是中关村第二大股东粤文音像的实际控制人，此前一直活跃在文化投资领域，颇有建树，曾创建了国内最大的民营唱片公司京文唱片，2002年与资本市场活跃人士吴征共同重组阳光卫视，并出任执行董事。

　　据了解，许钟民结交甚广，各方对其评价都一直不错。早年在商海取得成功后，本已心生退出商界之意，但2006年前后，在段 永基力邀之下，许钟民进入中关村帮助解决CDMA问题，此时，他已经在加拿大安居。

　　因为CDMA担保问题涉及各方甚广，利益无法达成平衡，许钟民虽一直在与各方积极谈判斡旋，但未能突破僵局。而在此时，许钟民想到了黄光裕，2006年8月，黄光裕正式入主中关村。

　　上述人士称，由于其和黄光裕都是潮汕同乡并且相识多年，关系一直不错，在其极力鼓动下，黄光裕最终入主中关村。

　　黄光裕在进入中关村时也为自己留下了足够的后路。当初在《收购报告书》中，大股东鹏泰投资在设置了一个冗长的前提以后，明确承诺：“在上市公司妥善解决CDMA担保问题后及在各方努力下解决了上市公司的其他或有负债、逾期贷款、税务纠纷等问题，可以确保上市公司的资产和资金安全的前提下，鹏泰投资同意向上市公司寻找或注入优质的房地产项目及提供部分资金帮助，以协助上市公司明确主业及增强其持续盈利能力。”在正式入主中关村以后，黄光裕并没有能够给中关村带来多少实质性的动作，今年年中拟定的债务重组方案最终胎死腹中。

　　实际上，许钟民在债务重组和资产盘活等方面已经是有所突破。2007年，中关村贷款余额从16亿元降低到不到10亿元，尤其是解决了压力最大的中国建设银行贷款余额和担保问题，得到业界的认可，建设银行甚至重新开始为中关村放贷；旗下数个濒临灭亡的房地产项目也得以起死回生。而曙光似乎欲现之时，广东粤财突然逼债上门。

　　此前，市场普遍预测黄光裕会将旗下的房地产资产注入中关村，但随后，鹏润地产将赴港上市的消息在市场上流传。

　　市场人士认为，不排除中关村与鹏润地产此次是在合演双簧，“鹏润地产赴港上市目前依然只是朦胧消息，不排除在成功压低中关村股价后，其最终还是被装入中关村。”

　　10月15日，中关村公告称，公司已聘请相关中介机构对重大事项进行讨论，近期将形成初步方案和证券监管部门进行沟通和咨询。黄光裕究竟是如何抉择似乎就快揭晓。

　　“目前，许钟民仍然在与黄光裕协商。”上述人士称。