5天16亿流入 地产蓝筹股刮起“新故事”

　　虽然落空于十大产业振兴规划以外，但房地产板块的颓势并未持续太长时间，经过短暂下跌，上周房地产再现雄风，5天内的16.28亿元净流入似乎在提醒投资者，这个群体还有很多故事没有讲完。

　　机构自救酿就反弹

　　3月2日，3月的第一个交易日，沪深两市双双以开门红来迎接“两会”。地产板块约有13.2亿元资金净流入，地产指数当天以3.99％的涨幅排在所有行业首位。房地产板块雄赳赳气昂昂地走出了一波上涨行情，气势如虹。其中中天城投（000540）（000540.SZ）、光华控股（000546）（000546.SZ）、深长城（000042）（000042.SZ）、鑫茂科技（000836）（000836.SZ）纷纷涨停。

　　之后一天交易平淡，似乎是为即将到来的强势飘红而蓄势待发。

　　3月4日，地产指数报收1175.78点，上涨6.90％，高于上证指数6.12％的涨幅，跑赢了大盘。地产、银行等权重板块纷纷走热，个股呈现普涨态势，回调时间很短并且抛盘也很少，为股指上扬提供了动力。午后股指继续高开高走，一路震荡上扬，房地产板块涨幅扩大，领涨整个市场，并且成交量也重新放大，市场开始出现“价量齐升”的良好局面，出现了今年以来最大幅度的涨幅。

    从盘面看，地产板块上涨居前的个股主要集中在股价偏低、市盈率偏低及业绩增长的个股，如两天均涨停的深振业A(000006.SZ)，其不仅2008年净利润增幅接近80％，而且目前市盈率都不到20倍。另外，如新湖中宝（600208）(600629.SH)、保利地产（600048）(600048.SH)等业绩增长明显的个股，其股价经过上周连续下跌后，受到抄底资金的关注，反弹势头强劲。

　　有投资机构人士透露，周三暴涨背后的实质是机构的自救行为。从筹码分布上看，2000点是一个筹码集中区，也是主力机构重要的成本区。从成本的角度考虑，主力当前允许行情跌破2000点的可能性不大。因此，行情在周二和周三早盘接近2000点时由主力进场拉起。房地产板块是前期机构进驻较深的板块，一旦是主力进驻，那么行情的阶段性特征将愈加明显。

　　周四开始又有资金回撤现象发生。经历了早盘的高开和放量后，股指便快速下探，只是到了尾盘才止跌回升。而到了周五，地产板块在万科A(000002.SZ)的带领下，纷纷低开高走，护盘翻红，政策方面的利好仍在发挥作用。

    政府报告打入强心剂

　　从这几日的涨幅来看，市场上主力资金对政策有极强的敏感性，政策上的风吹草动在二级市场上都会被充分放大，个股波动性较大。

　　广东省政府3月3日出台地产新政，延续了鼓励普通住房消费、支持房地产企业积极应对市场变化的政策基调，内容其中一项就包括支持境外上市地产企业发行A股等，成为刺激地产股反弹的导火索。

　　对于“两会”议题的推测是基金的拿手好戏，3月4日在消息面的配合下做多逼空，百点长阳。

　　3月5日上午，十一届全国人大二次会议在人民大会堂开幕，国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，要促进房地产市场稳定健康发展，采取更加积极有效的政策措施，稳定市场信心和预期，稳定房地产投资，推动房地产业平稳有序发展。

　　此前在房地产落选十大“振兴产业规划”后，便有传闻称“房地产将以更重要形式出现”。《报告》提出“鼓励引导各地因地制宜稳定和发展房地产市场，加强住房市场分类管理”。中信证券（600030）将这理解为中央政府对地方政府已经出台的房地产政策的认可和鼓励，这将进一步激发地方政府出台新的刺激房地产市场回暖的政策。

    “市场上对于房地产没能赶上产业振兴规划的负面反应过激。”一位房地产行业的分析师认为，导致其跌幅过深，行业个股估值被低估，现在连续几天的反弹也是一种回归。尤其是部分二线房地产个股之前过分下跌，补涨需求强烈。

　　另外，受全国多个城市成交量持续回暖利好消息影响，尤其是深圳和广州已经基本调整到位，回暖得到持续。在数据回暖的背景下，政策预期落空对市场信心的打击比以往减弱。市场可能进一步向基本面理性回归，预期的向好支持股指向上，但经济也面临很大不确定性，很难在短期内有显著超预期的表现。

　　最近很多机构都在“抄底”地产股，尤其以广州和深圳有重要布局的上市公司为主。上述投资机构人士认为，行业前景仍未非常明朗，有机构只是在做短线行情，并不是真的看好地产，有些机构就是经券商研究员推荐后就买，所以个股很容易涨停。

    振兴规划落空市场短暂萎靡

　　而在此前的一周，地产板块却呈现了资金逃离迹象，净流出3.8亿元。金地集团（600383）(600383.SH)和保利地产成为机构资金出逃最多的个股，分别净流出1.1亿和1.8亿。从3月4日机构资金最新动向可看出，广东的“地产新政”几乎在一夜之间扭转了之前机构资金在广东这两只地产龙头股的动向。

　　前周的2月25日，房地产板块表现不俗，整体涨幅达到4.64％，125只个股中除小商品城（600415）出现微幅下跌外，其余皆出现了不同程度的上涨，其中保利、招商、万科等地产大户的涨幅更是成绩骄人。

　　然而，艳阳高照没多久，“香饽饽”们在之后的几天随即遭遇机构们的集中抛售。根据全景网的数据显示，2月25日机构净流出地产板块的资金接近6亿元，多家个股午后直奔跌停，就连龙头股万科A也下挫接近7％，当日净流出资金就高达2亿元。金地集团、招商地产（000024）、中粮地产（000031）（000031.SZ）、绿景地产（000502）（000502.SZ）等深圳本地地产股净流出资金也均在千万元以上。

　　“利好落空是导致房地产板块走弱的主要原因。”中信建投的报告中这样总结说，这里所指的利好，就是此前一直被媒体热炒的入主“十大产业振兴计划”。而在经历了一波上扬行情后，谣言经澄清后，机构资金疯狂逃窜，地产股又经历了一轮恶狠狠的报复性下跌，直至本周市场再度树立对政策面的信心。

　　机构总是在与政策面进行着博弈，并且乐此不疲。