日本家电连锁店面数量过剩 并购成胜负关键

【赛迪网讯】随着日本家电连锁店面规模的扩大，原本控制城郊地盘的三家家电连锁Yamada、kojima、KS发动了对城市中心，特别是对占日本家电销售总额约四成的东京市场的攻势。2008年，尤其是秋叶原商圈，家电连锁战火将更为激烈，战况也将更加惨烈。

目前，日本家电连锁业形成了郊外型连锁店和市中心型连锁店并立的竞争格局。前三者的代表是Yamada、Edion、KS(3家大型家电连锁企业的名称)。后者以Yodobashi Camera、Bic Camera两家为代表。随着拥有日本连锁店霸主地位的山田电机(Yamada)进军城市中心商圈之后，日本连锁业的竞争变得激烈起来。

另外，随着日本家电市场的成熟化，人口趋向减少，家电市场扩大的余地缺乏。同时家电连锁寡头垄断格局形成。虽然Yamada作为家电连锁店的龙头，通过抢夺中小型连锁企业的份额实现了增长。但是，这种蚕食增长模式正在接近极限，日本家电连锁市场已经出现店面过剩的状态，今后新开店铺扩张的余地缺乏。因此,连锁店欲通过店面扩张实现增长的战略为时已晚。因此日本连锁企业的合纵连横成为2008年的必然趋势。

从群雄割据到寡头竞争

1990年左右日本的家电连锁店，形成了各地区群雄割据的共生状况。譬如位于福冈地区的Best电器，广岛崎岖的deodeo(现被Edion收购)，各自平静地发展着。但是,YKK（Yamada群马县发源、Kojima枥木县发源、KS茨城县发源)这三大连锁企业由于店面互相重叠，形成了激烈的竞争状态。这家3公司在激烈的竞争过程中，成功推出了成本竞争力模式，同时把成本竞争力作为武器进而走到全国称霸，并席卷到郊外市场。

东日本成为YKK的统占地盘，而排名第二位的Edion电器则在西日本中心扩张自己的版图。但是，原本属于Edion的地盘，Yamada也急速进攻着。在日本家电连锁业形成两雄，形成面对面的竞争态势。

其他区域型的连锁店，这10年也发展成为多店的连锁经营模式。特别是在新宿、池袋等最激战地区，Yodobashi Camera、Bic Camera的竞争力逐渐强大。Yodobashi Camera在札幌、仙台、大阪、福冈等，Bic Camera在札幌、名古屋、京都、大阪、福冈等大城市完成了连锁布局。

目前家电连锁店排名前列的是Yamada、Edion、Yodobashi Camera等，都在各自的市场和区域成为当地的霸主。

Yamada进入只追求规模的怪圈

日本家电连锁的霸主Yamada从东日本向西日本扩张，从郊外到城市中心扩张，进一步打破了原有的市场格局。Yamada的扩大意图强烈，其似乎并不仅仅满足已取得全国称霸的霸主地位，而有更大的野心。

Yamada所追求的是成功循环增长模式，即企业规模扩大，进货能力增强，进货条件变得更加有利。他认为，如果进货条件好，低价格战略才能够推进。因为家电低价格销售成为最大的竞争武器，如果价格竞争力处于优势，那么竞争就难以取胜。连锁企业只有在竞争中取得优势并进一步扩大销售规模，规模才会随之扩大。

从这一点来看，Yamada似乎进入了只顾追求店面规模的怪圈。如果其在郊外区域的强势地位难以巩固，而在市中心市场又无法实现预期目标的话，那么对Yamada来说则面临必然的发展变数。

在日本家电连锁企业中，Yamada虽然处于绝对第一的地位，其销售规模是排名第二位Edion的近两倍，毛利率更是高达21.42%，令竞争对手无法望其项背。但Yamada的增长空间却越来越有限。一旦增长停滞的时候，那么作为家电连锁企业王者的Yamada则不得不对其成功循环增长模式再重新定论，甚至目前已出现了变化的兆头。

Yamada的进攻也慢慢开始刹车。其总资产在2005年3月时突飞猛进，当时的Yamada迅速扩大着企业规模，并且以超过总资产增长速度使经营利润飞速提高。但是，随着它的这种成功循环增长模式出现负效应(当规模超过合理边际之后，对规模成本的作用是反向的；而对规模费用的作用则是正向的；从而对经营利润形成反作用)。目前Yamada规模扩大的步调也变得缓慢起来，收益性的提高则出现了停滞状态。

并购成为胜负的钥匙

随着日本家电市场的成熟化，人口趋向减少，家电市场扩大的余地缺乏，同时家电量贩巨头的寡头垄断化格局形成。Yamada作为日本家电连锁店的龙头，虽然通过抢夺中小型家电连锁企业的市场份额实现了增长。但是，这种蚕食增长模式正在接近极限。日本家电连锁市场已经出现店铺过剩的状态，今后新开店铺扩张的余地缺乏。连锁企业通过店铺扩张实现增长的战略为时已晚。因此连锁企业的合纵连横，成为2008年的必然的趋势。

去年，排在日本家电连锁市场第2位的Edion和第5位Bic Camera发表了两年后经营合并的公告。而山田电机则收购或控股了kimuraya、satomusen等公司。前两名日本家电连锁企业之间的规模争夺战日益升级。特别是Yamada，目前其自有和控股的家电连锁店已达1028家，店面数量已逼近Edion Group的1057家。在2008年3月，预计成为超过1.7兆亿日元的巨大家电连锁，并大幅度拉开了与前两名连锁企业在店面及销售规模的差距。

2007年8月，Yamada成为排名日本家电连锁企业第7位的BEST电器的控股股东，再一次为行业的洗牌增加了变数。2008年，Yamada将进一步收购其他公司，则进一步促成了其他竞争对以对抗Yamada的动机和信心。于是Bic Camera通过收购方式购进Best电器股权，2008年2月20日，BIC宣布与BEST电器合作的第一店Bic&BEST广岛店于3月4日正式开业。

郊外型连锁店与都市型连锁店联盟纵横组合的出现，使得排在第二位的Edion极为不安。2008年1月20日Edion的社长久保允誉则表示不放弃与BEST之间的合作。在对BEST争夺战中，各家所表现出的对店面规模的追求，则进一步增加了日本家电连锁竞争格局的不确定性。

同时，业界对于Yamada在短短5年时间销售规模增长两倍，跃居业界首位的膨胀态势，存在着很大的排斥。同时业内人士甚至成立了反Yamada非理智收购整合联盟。

排在第2位的Edion则积极推进收购策略，拉开追击目前“一枝独秀”Yamada的架势，因此也不排除其与Bic Camera再次合并的可能性。

另一方面，随着规模的扩大，原本控制郊外地盘家电连锁YKK发动了对城市中心的攻势，特别是对占日本家电销售总额约四成的东京市场。预计各连锁企业将持续推进对东京各主要车站周边商圈争夺的策略，抢占有利地盘和市场先机。随着Yamada、KS等连锁店将争夺的视线转向涩谷、新宿等地区，2008年，尤其是秋叶原商圈，家电连锁战火将更为激烈，战况也将更加惨烈。

2008年成为决定日本家电连锁生死存亡的关键年。

译者后记

近年来，中国家电连锁业竞争格局随着并购扩张发生着聚变式的变化。上海永乐收购灿坤3C、厦门思文、河南通利等区域型家电连锁；而2006年一纸对赌协议把永乐送入国美的怀抱。2007年12月，国美电器斥资近38亿元把北京大中电器收归麾下，抱得“美人归”。2008年1月再度出手1亿元收购山西北方电器。2008年2月新年伊始，三联商社的2700万股控股权花落国美。另外继成立国美通讯公司之后，国美电器总裁陈晓的前期言论表明其不排除通过并购区域通讯连锁企业(如陕西蜂星等)的方式实现手机连锁的规模扩张。国美的一系列并购扩张的举措是否充满隐忧，如何有效解决文化冲突，以及在两强对战过程中苏宁电器能否守住以及何时突破体内自增长模式的底线，都颇为值得关注。

短短2～3年间，中国家电连锁竞合的趋势已经由中国家电连锁业巨头收购整合中坚企业到家电连锁巨头之间的收购整合。但是，这并不能说明中国家电连锁业比日本家电连锁更良性、更进取、更先进。

究竟是体内规模自增长模式还是体外并购型增长模式，哪一种更为有效，更为稳健，更加能够成为制胜的关键，尚有待于时间的检验。