阿里巴巴发行价10至12港元 60%募资拟作并购

　　阿里巴巴每股初步的招股价定为10至12港元，相当于散户每手入场费6060港元；集资总额逾百亿港元，成为历来集资额最大的中国互联网股。

　　阿里巴巴昨日在香港进行首次路演，初步招股文件显示，阿里巴巴将发售8.589亿股（公开招股部分罕有地一开始占15%，但回拨后最多仅增至25％），市值高达505.2亿至606.3亿港元。

　　以每手500股计算入场费约6060.54港元。

　　市盈率达94倍 定价昂贵

　　对于阿里巴巴定价是否过于昂贵时，有出席投资者推介会的基金经理认为作价合理：“以现价计算或许昂贵，但若以2010年的自由现金流以及增长市盈率（PEG）计算，阿里巴巴的估值不算昂贵，特别是有关业务增长迅速，实际上市盈率只有30至40倍。”

　　根据保荐人之一的摩根士丹利发表的报告，百度、携程网（ctrip）、今年预测市盈率分别达136.1倍、73.6倍及14.1倍，至于在港上市的腾讯也只有56.4倍，所以阿里巴巴高达94倍的市盈率也算很高了。

　　募资所得60%拟作并购

　　由于是次阿里巴巴上市的股份中有73.5%股份来自母公司旧股，故上市公司自行集资的净额或只有24亿港元，该公司拟将集资所得的60%用作未来并购用、20%用作在内地及海外发展目前业务，余额会购买计算机仪器、科技及一般营运之用。特别的是，接近4900名阿里巴巴员工获发阿里巴巴参与员工换股计划，上市后阿里巴巴集团、阿里巴巴员工与公众持股量分别为75%、8%及17%，参与有关计划的员工可获发阿里巴巴股份，但有关股份至少有半年的禁售期。