16、*ST的含义
*ST为退市风险警示。以下七种情况会被交易所标以“*ST”标示:
①、最近两年连续亏损(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据);
②、因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载,公司主动改正或者被中国证监会责令改正后,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年连续亏损;
③、因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载,被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正,且公司股票已停牌两个月;
④、未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告,公司股票已停牌两个月;
⑤、处于股票恢复上市交易日至恢复上市后第一个年度报告披露日期间;
⑥、在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前,因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件,且收购人持股比例未超过被收购公司总股本的90%;
⑦、法院受理关于公司破产的案件,公司可能被依法宣告破产;
17、ST的含义
ST为其他特别处理。以下七种情况会被交易所标以“ST”标示:
①、最近一个会计年度的审计结果表明其股东权益为负值;
②、最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告;
③、向交易所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后,最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营,或者扣除非经常性损益后的净利润为负值;
④、由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被损毁,公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常;
⑤、主要银行帐号被冻结;
⑥、董事会会议无法正常召开并形成董事会决议;
⑦、中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的有关规定,要求交易所对公司的股票交易实行特别提示;
18、T+0、T+1的含义
所谓T+0和T+1的T,是指股票成交的当天日期。
凡在股票成交当天办理好股票和交款清算交割手续的交易制度,就称之为T+0交易;凡在成交后的第二天才办理好清算交割适宜的,称之为T+1交易。以此类推,还有T+3、T+4等交易制度。
目前,在上海和深圳证券交易所上市交易的股票、基金实行T+1交易制度,即股票买入后的第二天才能卖出,而股票卖出后的第二天才能提出价款或者用这笔钱款重新进行买卖。
19、证券投资基金
证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
契约型基金又称为单位信托基金,是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为。
公司型基金是按照公司法,以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金,一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份,也就成为该公司的股东,凭其持有的股份依法享有投资收益。
20、股票指数的计算办法
目前的沪深两市股指均采用派许加权综合价格指数公式计算。计算公式为:
报告期样本股总市值(流通市值)
报告期指数=—————————————— × 基期指数
基期样本股总市值(流通市值)
21、封闭式基金和开放式基金
封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位的总数是不固定的,可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策,或要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或收益凭证,或再买入股份或受益凭证,增持基金单位份额。
22、ETF和LOF
ETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写,字面翻译为“交易所交易基金”(实际上,国内以前大都采用这一名称),但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点,现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。
ETF是一种跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。
从本质上讲,ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过,ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一。
23、权证
A、权证,是指标的证券发行人或其以外的第三人(以下简称发行人)发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
B、当日买进的权证,当日可以卖出。
C、权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算:
权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例;
权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。
当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。
24、期货合约
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
25、金融期货
金融期货是期货的一种,它是以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货;换言之,金融期货是以金融商品合约为交易对象的期货。
26、股指期货
股票指数期货简称股指期货,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约,用以管理股票市场的价格风险包括股市的整体风险和个股风险而设计。即,以货币化的股价指数为标的物的期货合约。
股指期货是现代资本市场的产物,出现于20世纪70年代,当时西方各国受石油危机的影响,经济发展受到很大的冲击,利率的波动也十分剧烈,导致股票市场价格大幅波动。因此,股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是,股指期货应运而生。并且进入二十世纪90年代之后,发达国家和部分发展中国家相继推出股指期货,使股指期货的运用更为普遍。
股指期货是金融期货中历史最短、发展最快的金融衍生品,无论是在发达国家,还是在新兴市场国家,包括股指期货在内的金融衍生品交易发展异常迅猛。据国外期货界统计,金融期货交易量占总期货交易量的90%,商品期货仅占10%。
利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势,在股票的现货市场和股票指数的期货市场上做相反的操作来抵消股价变动的风险。股指期货交割采用现金交割,即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。
作为一种对冲风险工具,股指期货具有高风险、高收益并重的特点。股价指数期货最重要的功能, 就是投资者可以利用它对股票现货投资进行套期保值,规避系统风险。
股指期货具有期货买卖和股票买卖的双重特点。一方面,买卖股指期货的人,要承担股票市场价格波动的风险,波动幅度的大小以指数来衡量。另一方面,参与股指期合约的双方,必须依照对股市行情升跌的判断来做交易。另外,股指期货它不涉及股票本身的交割,其价格根据股票指数来计算,合约以现金形式进行交割。